近日，多家銀行理財公司豐富了理財夜市產(chǎn)品貨架，為投資者提供了更多選擇。理財夜市以其“24小時不打烊”服務模式，打破了傳統(tǒng)理財產(chǎn)品交易時間局限，而且夜市產(chǎn)品往往具有更高收益率、更低費率的特點，頗受上班族及小微商戶群體青睞。

投資便利性提升

“我白天要忙于工作，沒有時間研究理財，通常都是下班后打理‘錢袋子’。但是理財產(chǎn)品有效申購時間大多在下午三點半或五點，如果我下班后再申購，第二個交易日才算申購成功，第三個交易日開始計算收益。然而，對于理財夜市產(chǎn)品來說，情況就不同了。”來自北京地區(qū)的投資者小吳說。

小吳向記者舉例，如果他在周四晚八點申購普通理財產(chǎn)品，那么會視作周五申購，按照周五的凈值確定份額，下周一才開始計算收益；如果申購理財夜市產(chǎn)品，那么當日即可申購成功，按照當日凈值確定份額，周五、周六、周日三天都能獲得收益�！袄碡斠故泻苓m合我們這些打工族�！毙�吳說。

萬先生則分享了另一種理財夜市產(chǎn)品的應用情形。他經(jīng)營著一家小商店，經(jīng)常有貨款支付需求，資金大部分投向現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，常因沒能在贖回截止時點前及時贖回，而需要與收款方協(xié)商寬限幾日。但現(xiàn)在有了理財夜市產(chǎn)品，無論當日多晚贖回，第二個工作日資金就能到賬，這極大地滿足了他的資金周轉(zhuǎn)需求。

理財夜市產(chǎn)品主打“24小時不打烊”服務，即在交易所工作日24時前完成購買或贖回，可享受T+1交易所工作日確認的便利服務。近日，多家銀行理財公司豐富了理財夜市產(chǎn)品貨架，推出多款支持夜間申購、贖回的理財產(chǎn)品。如中郵理財自8月14日起，將開薪寶人民幣理財產(chǎn)品申購/贖回開放日的受理時間由15時30分延長至24時，此前支持夜間贖回的理財產(chǎn)品有理財寶、零錢寶系列部分產(chǎn)品以及鴻運靈活日開2號商戶專屬理財產(chǎn)品。

中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前理財夜市產(chǎn)品基本為現(xiàn)金管理類和短債類，風險等級基本為R1和R2，且理財公司一般會以現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品進行業(yè)務試水，并慢慢拓展到短債類理財產(chǎn)品。如招銀理財打造的理財夜市產(chǎn)品貨架，最初僅有現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，逐漸拓展至短債類理財產(chǎn)品。今年5月，招銀理財表示，除滾動持有型外，該公司旗下所有低波穩(wěn)健短債類理財產(chǎn)品全部升級為夜市理財產(chǎn)品。

“吸金”神器

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在跨季與節(jié)假日時段，夜市產(chǎn)品為理財公司帶來的規(guī)模增長尤為明顯。

“理財夜市產(chǎn)品很受歡迎，像春節(jié)那會，我們在節(jié)前十幾天宣傳了理財夜市，再疊加做高理財產(chǎn)品的收益率，整個春節(jié)期間銷售了三四千億元，遠超往年同期一兩千億元的水平�！蹦彻煞菪欣碡敼�司人士表示，接觸到這三四千億元資金對應的客戶后，如果理財公司能夠提供讓客戶滿意的產(chǎn)品收益和服務，這部分投資者就可能轉(zhuǎn)化為購買公司其他產(chǎn)品的潛在客戶，從而實現(xiàn)流量的有效轉(zhuǎn)化與增值。

有業(yè)內(nèi)人士從產(chǎn)品銷量、費率收取、收益表現(xiàn)等方面，分析了理財夜市產(chǎn)品的運作情況。產(chǎn)品銷量方面，夜市產(chǎn)品延長了有效申購/贖回時間，從而提高了規(guī)模增長率，促進產(chǎn)品銷售；費率收取方面，無論是銷售費、托管費，還是固定管理費，夜市產(chǎn)品都表現(xiàn)出更低的費率水平；收益率表現(xiàn)方面，夜市產(chǎn)品無論是短期收益率還是中長期收益率均比普通現(xiàn)金管理類產(chǎn)品更具優(yōu)勢，可能是各家機構(gòu)選擇了自家的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品來試水，促使整體收益率明顯高于市場均值。

對于理財夜市為何如此火爆的原因，上述業(yè)內(nèi)人士認為，一是在競爭激烈的市場環(huán)境下，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、收益率差距小，發(fā)行機構(gòu)對投資者需求響應的及時性以及客戶服務水平的提升都是吸引投資者的關(guān)鍵；二是市場需求增長，理財夜市產(chǎn)品滿足了投資者希望理財產(chǎn)品打破時間限制的需求。

考驗機構(gòu)墊資、估算能力

理財夜市為理財公司帶來顯著規(guī)模增長的同時，對理財公司的資金墊付能力、估算水平、系統(tǒng)支持及投資端流動性管理均提出較高要求。

一方面，夜市產(chǎn)品催生了大量墊資需求，理財公司需提升墊資能力，其中科技支持成為關(guān)鍵。“我們用旗下所有理財產(chǎn)品測算過墊資需求，然后才針對部分產(chǎn)品進行逐步轉(zhuǎn)化。”某理財公司人士告訴記者。

另一方面，估算效率的提升同樣重要，“普通理財產(chǎn)品之所以不支持夜間申贖，是理財公司在閉市后需要進行申贖量以及凈值計算，這需要一定時間。而現(xiàn)在理財夜市產(chǎn)品支持夜間申贖，其實是在‘卷’理財公司的估算水平。如今，夜市產(chǎn)品實現(xiàn)當日贖回，資金在T+1日回到客戶賬上。我們希望能進一步提升客戶體驗，盡量做到T+0.5到賬，即在第二個交易日上午就結(jié)算出來�！鄙鲜隼碡斎耸空f。

此外，理財夜市對系統(tǒng)穩(wěn)定性提出了較高要求。某國有行理財公司人士表示，公司目前已經(jīng)加大這方面投入，以保障服務的順暢與安全。

招銀理財固定收益投資經(jīng)理趙宇晴表示，相比普通理財產(chǎn)品，夜市產(chǎn)品對投資端流動性管理要求更高，“我們會依托管理經(jīng)驗和數(shù)據(jù)積累，分渠道總結(jié)申贖規(guī)律，作為預判基準；在月末、季末等關(guān)鍵時點前，增加與渠道方的溝通頻率，了解可能出現(xiàn)的申贖變化，修正贖回預期，不斷提高產(chǎn)品端申贖預判準確性，做足流動性儲備。”

李靜