【導(dǎo)讀】 6月制造業(yè)PMI與上月持平非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)有所回升，6月匯豐中國制造業(yè)PMI終值49.4不及預(yù)期。央廣財經(jīng)評論，本時段關(guān)注：經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，政策仍需穩(wěn)增長。

　　央廣網(wǎng)北京7月1日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，今天上午，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會公布，6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，與上月持平，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)持續(xù)小幅擴(kuò)張。匯豐銀行隨后發(fā)布的中國6月制造業(yè)PMI終值為49.4，不及預(yù)期和初值的49.6，5月終值49.2。如何看待最新公布的兩版PMI數(shù)據(jù)？中糧期貨研究院副總監(jiān)柳瑾對此進(jìn)行專業(yè)解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：數(shù)據(jù)不及預(yù)期的，但較上月49.2出現(xiàn)小幅上揚(yáng)。這反映出中小企業(yè)活動怎樣的變化？

　　柳瑾：整個PMI數(shù)據(jù)有個共同現(xiàn)象，整體上，官方PMI數(shù)據(jù)要好于匯豐PMI數(shù)據(jù)，非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)要好于制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。同時，匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)有兩項(xiàng)數(shù)據(jù)比較好，就是新訂單和工廠訂單數(shù)據(jù)，就業(yè)數(shù)據(jù)相對來說較差，出現(xiàn)持續(xù)下行。整體看，這個數(shù)據(jù)應(yīng)該是屬于中規(guī)中矩，比市場預(yù)期略差，但差的幅度有限，基本上是逐漸企穩(wěn)的狀態(tài)。

　　6月26日，匯豐發(fā)言人表示，匯豐已經(jīng)停止與金融信息公司Markit合作編制中國的采購經(jīng)理人指數(shù)。而昨天，財新傳媒官方宣布獲得Markit公司編制的PMI在中國的冠名權(quán)。財新中國PMI將于今年8月起正式發(fā)布。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：今天上午，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會公布，6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，與上月持平，高于臨界點(diǎn)，怎么來看待官方版的PMI數(shù)據(jù)，和以往相比它有哪些新的特點(diǎn)？

　　柳瑾：官方PMI數(shù)據(jù)代表大型國企、央企綜合的經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)，從這個層面看，包括國企、央企等在內(nèi)的整體水平比匯豐代表的中小企業(yè)要更好一些；另外，連續(xù)數(shù)個月在榮枯線之上徘徊，超過50，也就是說經(jīng)濟(jì)雖然下行壓力存在，但基本上保持在平穩(wěn)線上。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：官方PMI數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果也是得到進(jìn)一步顯現(xiàn)，高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品相關(guān)制造業(yè)的表現(xiàn)持續(xù)好于制造業(yè)的總體水平，而高耗能產(chǎn)業(yè)是持續(xù)弱于制造業(yè)的總體水平，怎么來看待比較樂觀的這種變化？

　　柳瑾：從數(shù)據(jù)上看，整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，包括對三高行業(yè)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整的效果逐漸開始體現(xiàn)，尤其是官方PMI數(shù)據(jù)更多代表國企、央企，體現(xiàn)的力度和效果更明顯更清晰。

　　6月的非制造業(yè)PMI指數(shù)呈現(xiàn)進(jìn)一步改善的跡象。統(tǒng)計顯示，2015年6月份，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.8%，比上月上升0.6個百分點(diǎn)，新訂單指數(shù)為51.3%，比上月上升1.8個百分點(diǎn)，表明市場需求改善，非制造業(yè)總體穩(wěn)中有進(jìn)，擴(kuò)張步伐有所加快。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：如何看待6月非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的改善？分行業(yè)來看，哪些行業(yè)是帶動非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回升的主力軍？

　　柳瑾：新訂單指數(shù)出現(xiàn)較大幅度上升，最主要是因?yàn)閲鴥?nèi)消費(fèi)的帶動，包括國內(nèi)零售消費(fèi)和耐用品消費(fèi)，成為推動經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)際力量。

　　值得關(guān)注的是建筑業(yè)，受到政策回暖和扶持的影響，建筑業(yè)持續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，商務(wù)活動指數(shù)為62.1%，環(huán)比上升4.2個百分點(diǎn)，為年內(nèi)高點(diǎn)；新訂單指數(shù)為54.0%，比上月上升2.8個百分點(diǎn)，

　　經(jīng)濟(jì)之聲：隨著穩(wěn)增長措施的發(fā)酵，下半年建筑業(yè)的景氣度是否會維持在相對較高的狀態(tài)？

　　柳瑾：穩(wěn)增長的壓力仍然比較大，對房地產(chǎn)不會有更多的壓制措施，而會有更多的扶持措施。建筑業(yè)至少會維持現(xiàn)有的樂觀預(yù)期，甚至第三、第四季度會有更快速度的增長。