央廣網(wǎng)北京4月22日消息（記者 曹倩）4月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)措施，進(jìn)一步拓展優(yōu)化滬深港通機(jī)制。同日，滬深交易所就滬深港通ETF規(guī)則修訂分別向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

5項(xiàng)措施主要圍繞放寬滬深港通下股票交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）合資格產(chǎn)品范圍、將基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）納入滬深港通、支持人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通、優(yōu)化基金互認(rèn)安排、支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市來(lái)展開(kāi)。而據(jù)上交所發(fā)布，此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含降低ETF納入規(guī)模要求、下調(diào)ETF指數(shù)權(quán)重占比要求兩方面。

香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀表示：“很高興在兩地證監(jiān)會(huì)的共同努力和推動(dòng)下，兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的多個(gè)項(xiàng)目取得重大突破。我們相信滬深港通的擴(kuò)容以及基金互認(rèn)安排的優(yōu)化，將為內(nèi)地和國(guó)際投資者提供更豐富多元的投資產(chǎn)品，使香港能在國(guó)家資本市場(chǎng)的雙向開(kāi)放中更好地發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和作用�！�

接受央廣資本眼采訪的專家表示，這些措施的實(shí)施將有助于鞏固香港作為國(guó)際金融中心的地位，并促進(jìn)內(nèi)地與香港市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展，同時(shí)也為全球投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于兩地市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也意義重大，能夠促進(jìn)資本、產(chǎn)品和信息在兩地市場(chǎng)間的更自由流動(dòng)，推動(dòng)兩地市場(chǎng)一體化進(jìn)程。

具體而言，5項(xiàng)措施增加了投資選擇和渠道，提高市場(chǎng)透明度和效率；鼓勵(lì)更多的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步滿足投資者多樣化的投資需求；監(jiān)管安排將得到優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)控制將得到加強(qiáng)；人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的跨境交易將進(jìn)一步活躍，人民幣在國(guó)際資本市場(chǎng)中的地位自然得以提升。

專家表示，5項(xiàng)措施對(duì)港資本市場(chǎng)措施實(shí)施后，預(yù)計(jì)深滬港通ETF標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將顯著增加，有助于進(jìn)一步豐富兩地市場(chǎng)投資產(chǎn)品，便利兩地投資者配置對(duì)方市場(chǎng)資產(chǎn)。

降低ETF產(chǎn)品入市門檻

五項(xiàng)措施中，“放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍”排在首位。

在兩地證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，滬深港交易所達(dá)成共識(shí)，擬適度放寬合資格股票ETF的平均資產(chǎn)管理規(guī)模要求，降低南向港股通ETF產(chǎn)品的港股權(quán)重和港股通股票權(quán)重要求，北向滬股通、深股通ETF產(chǎn)品做對(duì)等調(diào)整，支持香港國(guó)際資產(chǎn)管理中心建設(shè)。

上交所表示，此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含兩個(gè)方面：一是降低ETF納入規(guī)模要求；二是下調(diào)ETF的指數(shù)權(quán)重占比要求。優(yōu)化實(shí)施后，預(yù)計(jì)滬深港通ETF標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將顯著增加，進(jìn)一步豐富兩地市場(chǎng)投資產(chǎn)品，便利兩地投資者配置對(duì)方市場(chǎng)資產(chǎn)。

上交所預(yù)計(jì)，上述優(yōu)化措施正式實(shí)施需要三個(gè)月左右準(zhǔn)備時(shí)間。滬深港交易所將抓緊做好滬深港通ETF標(biāo)的擴(kuò)大相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作，

對(duì)于該項(xiàng)舉措的推出，南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，能夠降低ETF產(chǎn)品的入市門檻，增加市場(chǎng)的包容性，吸引更多產(chǎn)品參與。

“它的影響在于能夠提高市場(chǎng)流動(dòng)性，為投資者提供更多元化的投資選擇，促進(jìn)兩地市場(chǎng)的資本流動(dòng)。”田利輝表示。

香港致富證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肇越表示，自2022年ETF納入滬深港通以來(lái)，已經(jīng)為兩地投資者跨境投資提供了很多便利和投資機(jī)會(huì)。

香港交易所行政總裁陳翊庭同樣指出，滬深港通南向和北向ETF交易量已實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，相信本次優(yōu)化將為市場(chǎng)帶來(lái)更多的流動(dòng)性和活力。

豐富跨境投資產(chǎn)品線

第二項(xiàng)舉措事關(guān)REITs納入滬深港通。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)闡明，該項(xiàng)舉措擬總體參照兩地股票和ETF互聯(lián)互通制度安排，將內(nèi)地和香港合資格的REITs納入滬深港通標(biāo)的，進(jìn)一步豐富滬深港通交易品種。

“將REITs納入滬深港通能夠擴(kuò)大投資標(biāo)的范圍，允許投資者通過(guò)滬深港通投資REITs產(chǎn)品。其影響在于豐富跨境投資產(chǎn)品線，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，增強(qiáng)香港作為國(guó)際資產(chǎn)管理中心的吸引力�！碧锢�輝如是表示。

在中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院院委兼宏觀研究部主任、研究員蔡彤娟看來(lái)，這有利于豐富兩地金融市場(chǎng)投資產(chǎn)品，可以增加投資者的投資選擇集合，滿足兩地投資者的多元化投資需求。

與此同時(shí)，便利兩地投資者配置對(duì)方市場(chǎng)資產(chǎn)，拓展投資者的有效投資組合邊界，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的目標(biāo)。

增加人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的可投資性

“支持人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通”則旨在進(jìn)一步推動(dòng)人民幣的國(guó)際化。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，香港推出港幣—人民幣雙柜臺(tái)機(jī)制以來(lái)，內(nèi)地與香港交易所和結(jié)算公司積極就人民幣股票柜臺(tái)納入港股通開(kāi)展研究，目前相關(guān)業(yè)務(wù)方案已初步達(dá)成共識(shí)。下一步雙方將繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)方案完善、規(guī)則修訂、技術(shù)改造、投資者教育等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，爭(zhēng)取早日推出，助力人民幣國(guó)際化。

這在田利輝看來(lái)，能夠提高人民幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中的地位，促進(jìn)香港成為離岸人民幣業(yè)務(wù)的樞紐。

“支持人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通的亮點(diǎn)，是增加人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的可投資性，推動(dòng)人民幣國(guó)際化�！碧锢�輝解釋道。

“支持人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通，是推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要舉措�！辈掏�娟表示，通過(guò)互聯(lián)互通，可以加強(qiáng)內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)的合作，共同應(yīng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)�；ヂ�(lián)互通還有助于提升我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際地位，吸引更多國(guó)際資本參與我國(guó)金融市場(chǎng)。

“隨著人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通，監(jiān)管部門需要加強(qiáng)對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)的監(jiān)管，確保市場(chǎng)的健康發(fā)展�！辈掏�娟表示，在監(jiān)管政策跟進(jìn)的前提下，可以有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者利益。

增加兩地投資者的投資渠道

關(guān)于“優(yōu)化基金互認(rèn)安排”，專業(yè)人士普遍認(rèn)為是利于豐富兩地金融市場(chǎng)投資產(chǎn)品，帶來(lái)更多流動(dòng)性和投資渠道。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，該舉措擬推動(dòng)適度放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化基金互認(rèn)安排，更好滿足兩地投資者多元化投資需求。

“這一舉措的亮點(diǎn)是靈活性的增加，放寬銷售比例限制，允許管理職能轉(zhuǎn)授。”田利輝認(rèn)為，其影響是便利香港與內(nèi)地基金產(chǎn)品的互認(rèn)與銷售，增加兩地投資者的投資渠道，促進(jìn)基金行業(yè)的合作與發(fā)展。

“無(wú)論是放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍，將REITs納入滬深港通，還是優(yōu)化基金互認(rèn)安排，這都是有利于豐富兩地金融市場(chǎng)投資產(chǎn)品，可以為兩地資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的流動(dòng)性�！辈掏�娟表示，“在市場(chǎng)流動(dòng)性充足的情況下，兩地企業(yè)的融資成本更容易降低，有助于提高市場(chǎng)的投資價(jià)值�！�

鼓勵(lì)內(nèi)地優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用香港資本市場(chǎng)融資

而“支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”，為內(nèi)地企業(yè)和香港市場(chǎng)創(chuàng)造共贏條件。

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方數(shù)據(jù)，境外上市備案管理制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施一年來(lái)，已有72家企業(yè)完成赴港首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）備案，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源規(guī)范發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)表示，將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

對(duì)此田利輝認(rèn)為，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市，能夠鼓勵(lì)更多內(nèi)地優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用香港資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。

“這有助于提升香港市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，為內(nèi)地企業(yè)提供國(guó)際化的融資平臺(tái)，同時(shí)為香港市場(chǎng)帶來(lái)高質(zhì)量的上市公司資源�！碧锢�輝表示。（央廣資本眼）