臨近歲末，商業(yè)銀行資金再現(xiàn)捉襟見肘，“攬儲大戰(zhàn)”繼續(xù)升級，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量和預(yù)期收益率均大幅上揚。數(shù)據(jù)顯示，11月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量較10月上升31.3%，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行量新高。同時，產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率連續(xù)五個月走高，其繼10月份創(chuàng)下全年高點4.9%后，11月各期限類型理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已達(dá)到5.07%，全線超越6月末“錢荒”期間的收益水平。而步入12月，業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益有望繼續(xù)沖高。

　　預(yù)期收益超越 “錢荒”期

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量大幅上升，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行量新高。截至2013年11月28日，11月份113家商業(yè)銀行共發(fā)行3676款理財產(chǎn)品，較上月環(huán)比上升31.3%。從發(fā)行產(chǎn)品的幣種來看，本、外幣理財產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，發(fā)行量環(huán)比均上升。從投資期限來看，3至6個月期限理財產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比上升55.4%，占比明顯提升。

　　從預(yù)期收益率看，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率連續(xù)五個月持續(xù)走高，繼10月份創(chuàng)下全年高點4.9%后，11月份銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率繼續(xù)刷新紀(jì)錄。分期限類型來看，各期限類型理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已全線超越6月末“錢荒”期間的收益水平。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，市場資金面趨緊及銀行年終存貸比終極考核即將來臨的雙重效應(yīng)，導(dǎo)致11月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量和中短期產(chǎn)品的預(yù)期收益率均有所上升。

　　招行8款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未達(dá)標(biāo)

　　據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，11月份(2013年10月29日至2013年11月28日)共計3207款理財產(chǎn)品到期。其中2332款產(chǎn)品披露到期收益數(shù)據(jù)，在披露到期收益數(shù)據(jù)的產(chǎn)品中，2321款產(chǎn)品達(dá)到了預(yù)期收益，達(dá)標(biāo)率為99.53%。另外有11款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率，其中招商銀行8款，廣發(fā)銀行3款。

　　其中，招商銀行未達(dá)標(biāo)的理財產(chǎn)品均為“焦點聯(lián)動”系列產(chǎn)品，從掛鉤標(biāo)的來看，掛鉤匯率的產(chǎn)品占五款，掛鉤黃金的產(chǎn)品占三款。從收益類型來看，八款未達(dá)標(biāo)理財產(chǎn)品中，五款屬于區(qū)間累積型產(chǎn)品，三款屬于看跌型產(chǎn)品。

　　五款未達(dá)標(biāo)的區(qū)間累積型產(chǎn)品，實際收益率最高的是5.13%，離該款產(chǎn)品的最高預(yù)期收益5.4%，僅差0.27%。實際收益率最低的是2.91%，離該款產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率2.29%。

　　而三款看跌型理財產(chǎn)品，最終的實際收益率都僅為0.4%，與最高預(yù)期收益率6%或6.5%差距較大。最終投資獲得的實際收益與活期儲蓄利率相差無幾。

　　非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品更靠譜

　　從市場的資金流動性來看，臨近年末，銀行間市場資金緊張依然難以緩解，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，年末攬儲壓力將促使銀行繼續(xù)抬升銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率，步入12月，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率有望繼續(xù)走高，6%以上的高收益理財產(chǎn)品的數(shù)量會明顯增加，部分銀行或會發(fā)行預(yù)期收益率達(dá)7%的產(chǎn)品。

　　有閑置資金的投資者可繼續(xù)關(guān)注大型城商行以及股份制銀行近期發(fā)行的高收益理財產(chǎn)品，資金量較大的投資者可分批次購買不同銀行、不同期限的高收益率產(chǎn)品，以分散風(fēng)險、增強(qiáng)資金流動性。

　　此外，雖然結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的潛在最高預(yù)期收益率較高，但達(dá)到潛在最高預(yù)期收益的概率偏低。對于沒有相關(guān)投資經(jīng)驗的投資者而言，應(yīng)盡量選擇非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。當(dāng)前非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的預(yù)期收益已超過5%，達(dá)6%的理財產(chǎn)品也較多。到12月中旬左右，隨著銀行資金面再現(xiàn)捉襟見肘，“攬儲大戰(zhàn)”繼續(xù)升級，理財產(chǎn)品收益率走高趨勢有望持續(xù)，是較佳的投資時點。但需要注意的是，在產(chǎn)品收益率處于高位時，投資者可選擇延長投資期限，以防年后收益率跳水。⊙記者 張苧月 ○編輯 于勇